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三巨头年报集体亮相2008年A股业绩负增

2019年03月17日 栏目:旅游

★三巨头年报集体亮相 2008年A股业绩负增长似成定局工行去年业绩同比增长35% 中石油降22% 国寿降64.19%工商银行25日公

★三巨头年报集体亮相 2008年A股业绩负增长似成定局

工行去年业绩同比增长35% 中石油降22% 国寿降64.19%

工商银行25日公布,2008年度工行实现税后利润1112亿元,较上年同期增长35.2%,每股收益0.33元,工行连续六年实现高增长。中国人寿去年实现归属于公司股东净利润100.68亿元,同比减少64.19%,每股基本收益0.36元。中国石油2008年度实现归属于公司股东的净利润1144.31亿元,同比下降22%;每股收益0.63元,同比下降约0.19元。

针对近来市场关注的外资战略投资者解禁抛售问题,25日高盛集团、安联集团和美国运通公司分别给出了详细说明。高盛将其目前持有的工行股份的80%锁定期延长至2010年4月28日,剩下的20%高盛将根据市场情况自行安排。安联集团和美国运通公司分别表示,对于即将解禁的工行股份,将积极与工行协作,妥善处理解禁的有关事宜,如果出售相关股份,二者优先考虑以私募方式配售。

按照国际财务报告准则,2008年工商银行的平均总资产回报率为1.21%,加权平均权益回报率为19.43%,分别较2007年提高19个基点和320个基点;净利息收益率为2.95%,较2007年末提高15个基点。成本收入比为29.84%,较上年下降5.18个百分点,保持了良好的成本控制水平。资本充足率保持在13.06%,其中核心资本充足率为10.75%。董事会建议派发末期股息每10股人民币1.65元,较2007年增加24.06%。

在中国会计准则下,截至去年底,中国人寿实现利润总额为78.59亿元,同比缩减77.41%。拟向全体股东派发现金股利每股人民币0.23元,共计65.01亿元。截至去年底,中国人寿投资资产为9370.98亿元,同比增长10.22%。投资收益缩水成为利润下滑的主要因素。中国人寿去年全年实现的总投资收益为306.83亿元,比2007年的785.20亿元减少了478.37亿元,降幅高达60.92%,全年实现的总投资收益率仅为3.46%。其中,公允价值变动损失为83.16亿元,资产减值损失为137.47亿元。

按国际会计准则,中国石油2008年度实现营业额1.07万亿元,同比上升28.1%。公司拟派发末期股息每股0.14953元,连同中期股息0.13183元,全年股息为0.28136元。公司去年炼油与销售板块的亏损高达829.7亿元;上交860亿元特别收益金。

中石油去年净赚1144亿元 油价上调每月将新增收入12亿元

2008年剧烈波动的原油价格和严重倒挂的成品油价格,使得中国石油险些将“亚洲钱的公司”称号拱手让给中国移动。

中国石油年报显示,按照国际会计准则,2008年度实现净利润1144.31亿元人民币;按照中国企业会计准则,实现净利润1137.98亿元,同比均下降22%。而中国移动去年则盈利1127.93亿元。

按照国际会计准则,公司实现营业额1.07万亿元,同比上升28.1%;每股收益0.63元,同比下降约0.19元。公司拟将净利润的45%用于派发末期股息,每股股息为0.14953元;连同中期股息0.13183元,2008年度全年股息为0.28136元。

调价后每月增收12.6亿

公司副董事长兼总裁周吉平在业绩会上表示,发改委宣布上调成品油价格后,公司每月的新增收入将达到12.6亿元。他指出,根据新的成品油定价机制,炼油业务的盈利将得到保证,未来炼油业务将成为公司的盈利增长重点。

他表示,预计经济下行的情况还会继续,复苏需要时间,不过国内成品油需求已经明显上升。

周吉平预计,近期油价将在美元低位震荡,如果经济情况再转差,也可能跌穿40美元。低油价会延迟产能项目的投资,因此他认为油价在美元比较合理。

瑞银跻身第八大流通股东

在前10名无限售条件股东列表中,再次出现了QFII的身影。

2008年,瑞士银行增持了17,041,546股中国石油A股,以18,032,575股A股的持股量,跻身公司第九大流通股股东。2007年年报显示,UBS AG通过其控制的多家全资子公司合共持有中国石油1,089,453,361股H股。

去年半年报时,十大流通股东中曾经出现了渣打的身影,但在三季报中又消失了。

去年9月22日,中国石油集团通过上海证券交易所交易系统增持公司6000万股A股,并拟在未来12个月内继续增持,累计增持比例不超过2%。

年报显示,中国石油集团在报告期内通过二级市场共增持了242,519,441股公司A股股份,占公司股本总额的0.13%。这表明在9月22日之后至年底,集团公司又大笔增持了182,519,441股A股,约占公司总股本的0.1%。

天然气贡献加速

勘探与生产板块依然是公司重要的盈利支柱。期内该板块实现经营利润2,402亿元,比上年同期增加15.8%。

与上游收益的增加相对应的是,去年中国石油上交的特别收益金增加了406亿元,2007年公司上交了454.15亿元特别收益金。

2008年,由于国家就保障原油、成品油市场供应实施财政扶持,公司一共确认财政补贴157亿元。

天然气与管道板块正在加速成为另一个重要盈利增长点,实现经营利润160.6亿元,同比增长28.5%。

另外,2009年公司计划资本支出为2331亿元,其中炼油销售和天然气与管道建设方面的投入将加大。公司还公告将收购中国石油集团城市燃气业务及资产。

期内海外油气业务的贡献率逐步增大。海外勘探在乍得和哈萨克斯坦项目获得重大发现,期内公司海外业务实现油气净产量9,210万桶油当量,同比增长50%,占公司总产量的7.8%。国际油气贸易业务稳健发展,期内实现国际油气贸易量5,740万吨,同比增长54.5%。

炼油与销售亏损829.7亿

受成品油价格宏观调控及年末成品油销售萎缩的影响,炼油与销售板块的亏损高达829.7亿元,毛利率为-3.2%。

期内中国石油共加工原油8.5亿桶,同比增长3.2%,生产汽柴煤油约7,397万吨,其中生产汽油2,347万吨,煤油221万吨,柴油4,829万吨。

2008年,公司一批大型炼化基地相继建成投产,炼化规模实力大幅提升,原油加工量、炼化主要产品产量再创历史水平。

去年化工产品价格剧烈波动,化工与销售板块经营亏损28.8亿元。中国石油生产乙烯268万吨,同比增长3.7%;生产合成树脂410万吨,同比增长3.5%;生产合纤原料及聚合物164万吨,同比增长12.2%;生产合成橡胶34万吨,同比增长10.6%;生产尿素382万吨,同比增长5.2%。

炼油与销售板块的亏损高达829.7亿元,毛利率为-3.2%。根据新的成品油定价机制,炼油业务的盈利将得到保证,未来炼油业务将成为公司的盈利增长重点。

中国人寿去年净利润下滑64% 保费同比增长五成

中国人寿25日公布的2008年年报显示,截至2008年12月31日,归属公司股东的净利润为100.68亿元,比去年同期下降64.19%。业内人士表示,由于受资本市场深度下调、投资收益大幅下降影响,中国人寿2008年净利润下降在预料之中。不过,在今年保单成本降低、投资收益好转的形势下,中国人寿的盈利状况出现向好趋势。

投资业绩缩水致利润下滑

数据显示,中国人寿去年全年实现的总投资收益为306.83亿元,比2007年的785.20亿元减少了478.37亿元,降幅高达60.92%。全年实现的总投资收益率为3.46%,同比则下降了6.81个百分点。

国信证券分析师武建刚表示,中国人寿净利润大幅下跌的主要原因在于总投资同比下降47.03%。其中,利润表中投资收益下降了41.63%,公允价值变动损失扩大了30.18%,资产减值损失增加了103.18亿元,增加了300.90%。

利润表投资收益下降的同时,中国人寿可供出售类金融资产也出现大幅下滑从而导致股东权益大幅缩水。年报数据显示,中国人寿可供出售金融资产公允价值变动净额为-566.81亿元,其中计入股东权益的金额为615.34亿元,转出可供出售金融资产亏损48.53亿元,影子调整部分为117.02亿元,由于可供出售金融资产亏损产生的递延所得税资产金额为112.45亿元,因此由于资本市场带来的资本公积减少为334.5亿元。

此外,年报显示,截至去年底,中国人寿总资产为9901.64亿元,同比增加10.68%。投资资产为9370.98亿元,同比增长10.22%。年报称,由于资本市场的大幅回调使得公司股东权益受到较大压缩,但是由于08年的保费增速很高,使得公司寿险准备金有较大增加,由此使得总资产仍然增加了10.68%。

保费同比增五成 未来或放缓

年报显示,截至2008年12月31日,中国人寿原保费收入为2955.79亿元,比去年同期增加50.33%,市场份额约40.3%,比2007年微涨0.5个百分点,偿付能力充足率为310%。其中个人业务保费收入占同期总保费收入的89.11%,这主要得益于寿险传统型业务和分红型业务的增长。

中投证券分析师许守德认为,由于去年保险公司投资债券收益率较高,因此保险公司主要精力主要用于做业务,采取扩张性业务策略,因此保费收入高增速的态势一直不减。但在债券收益率趋低的情况下,中国人寿将会收缩业务规模。

中国人寿近日公布的今年2月保费收入也证实了这一点。2月中国人寿保费收入305.6亿元,同比增长5.3%,低于1月的19.5%。

国泰君安的分析报告认为,目前对中国人寿影响的是银保渠道的分红险。从险种来看,分红险占比达到80%;从渠道来看,银保超过45%。由于保监会一直在敦促保险公司遏制银保产品销售的过快增长,银保渠道收缩将导致中国人寿保费增速下滑,预计中国人寿2009年业务增长将会趋缓。

此外,年报数据显示,2008年中国人寿分红险红利支出部分呈大幅缩减之势,由2007年同期的274.73亿元,骤减至16.71亿元,降幅高达93.92%。中国人寿在年报中表示,如果分红型保险产品收益率低于消费者预期,其分红型保险产品的退保风险可能加大。

保险业盈利状况或将转好

中国人寿相关负责人向中国证券报表示,2009年公司业务发展的规划就是“稳中求进、转型增效”。公司经营预期目标是:总保费规模较2008年略有增长。其中,十年期及以上首年期交保费收入200亿元左右,同比大约增长30%。努力做到公司费用的收支平衡,净利润保持在合理水平。

对此,许守德认为,通过去年央行的连续降息,保险产品尤其是万能险保单成本也大大降低,同时随着资本市场的企稳,保险资金投资收益将有好转。

武建刚也认为,在投资收益方面,自今年1月以来,由于新增贷款井喷使得债券收益率逐渐走出之前的低谷,同时由于09年巨额财政赤字以及央行前期释放大量流动性导致通胀预期等因素使得债券收益率不太可能回到之前的低收益率水平。在资金成本方面,中国人寿万能险结算利率经过前期下调已维持在较低水平,债券收益率的上升和结算利率的下降有利于万能险利差的扩大。因此,保险业盈利能力或将得到改观。

息差缩小 外部经济影响有限 工行今年着重业务结构调整

工行已经对非重组和未到期的债券以及期限结构做了相应调整,使收益率提高了28个基点。

未来工行91%的定期存款将会到期,按照执行新的利率标准,这对工行的存款业务也是一个正面影响。

工行25日公布的年报显示,去年该行经受住内外经济波动的考验,全年实现税后利润1112亿元,巩固了全球市值银行的地位,同时也成为了全球盈利的银行。

面对今年经济形势的复杂性,工行负责人介绍,工行将积极进行业务结构调整,做好信贷投放,加强中间业务投入和综合化经营,审慎推进海外发展战略,为拉动经济发展做出应有的贡献。

积极调整业务结构

2008年工商银行继续推进经营转型,在资产结构中,非信贷资产比重提高至54.5%;收入结构中,非利息收入占营业净收入的比重上升到15.2%;信贷结构全面改善,贷款收益率由2007年的6.11%提高到2008年的7.07%,提高了96个基点;渠道结构中,离柜业务比重提高到43.1%;客户结构中,个人中高端客户比去年提高了18.6%。

工行董事长姜建清介绍,为应对内外经济形势的变化,目前工行已经开始积极地进行业务和结构的调整,工行已经对非重组和未到期的债券以及期限结构做了相应调整,使收益率提高了28个基点。目前工行债券的平均年限已由07年的2.41年调至08年的2.45年,一年期内到期的债券占比达到了15%,从而使整体的收益率更加稳定。对于息差收窄给银行经营带来的影响,姜建清表示,截至去年底,工行的存贷比已达到56%,因此非对称降息给工行带来的压力要相对小些,而未来工行91%的定期存款将会到期,按照执行新的利率标准,这对工行的存款业务也是一个正面影响。由于资本市场不活跃,目前工行的活期存款占比已下降到50.2%,降息对不同银行的影响将有所区别。

票据融资基本真实

对于今年前两月剧增的信贷情况,工行行长杨凯生认为,这也是合理的,同时对于工行的票据融资增长,他认为基本反映了企业的真实需求,其中泡沫的成分较少。他介绍,工行在票据融资的审核上有着严格的程序,企业要想在工行通过赚取利差还是很难的。对于下一步的信贷安排,杨凯生介绍,今年将大致维持在去年的水平上,或者会比去年的整体水平偏高。银行放贷是个累收累放的过程,不能因为今年前两月投放了3352亿元,就得出后续资金安排不能持续的结论。他估算,要想实现全年的放贷目标,工行今年将累收累放资金超过3.5万亿元甚至接近4万亿元。

企业对资金的需求也加大了银行贷款的议价能力。工行贷款的议价能力已由07年的6.11%提高到08年的7.07%,杨凯生介绍,除了做好信贷安排,今年工行还将加大中间业务和综合化经营,同时在海外业务上也将有所加强。杨凯生介绍,截至今年前两个月,工行的信用卡业务刷卡消费额增长了55%,中间业务收入增长了20%,目前工行信用卡的透支不良率在2%的水平,今年的发卡量将超过5000万张,消费额将达到3200亿元。

高管主动降薪10.3%

虽然去年全年的目标都圆满完成,但考虑到宏观经济形势和未来的不确定性,工行的高管都采取了主动降薪的行为。年报显示,2008年度,姜建清的税前薪酬总计为161万元,杨凯生的薪酬则为153.5万元,工行五位副行长及董秘的薪酬也大致在137万元左右。而在2007年度,姜建清、杨凯生的税前薪酬分别为179.5万元和171.1万元,其他高管的薪酬也在150万元以上。

虽然高管主动降薪,但投资者对工行的信心没有大的动摇。东方证券分析人士介绍,从08年报公布的股东结构和占比看,工行的为稳定,同07年比,前十名持股股东,在排名和所持股份的比例上都没有较大的变化,这也显示出未来投资者对中国金融业和经济发展的信心没有改变。

对“两房”及相关债券提足拨备

年报显示,截至去年末,工行持有美国次级住房贷款支持债券面值合计11.95亿美元;持有Alt-A住房贷款支持债券面值合计5.99亿美元;持有结构化投资工具面值合计0.55亿美元。上述债券投资面值合计18.49亿美元,相当于工行全部资产的0.13%。

持有美国雷曼兄弟公司的相关债券面值1.44亿美元,相当于其全部资产的0.01%。持有公司债务抵押债券面值5.05亿美元,相当于其全部资产的0.04%。

工行已对上述资产按市值评估结果累计提取拨备达17.91亿美元,拨备覆盖率达到101.88%,拨备率为71.70%。

此外,2008年末,工行持有与房地美和房利美有关的债券面值合计16.42亿美元,其中房地美和房利美发行债券2.10亿美元,房地美和房利美担保抵押债券14.32亿美元,合计相当于工行全部资产的0.12%。工行已对该类债券累计提取拨备1.26亿美元,拨备覆盖率102.44%,拨备率7.67%。该类债券目前还本付息情况正常。

截至2008年末,工商银行的不良贷款余额比2007年末下降了73亿元,不良率下降0.45个百分点至2.29%,连续9年实现了不良贷款额和占比的“双下降”,拨备覆盖率达到了130.15%,同比提高26.65个百分点。


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